山东TFKG2024年债权资产项目城投债定融

稀缺泰安地区新泰市政信项目
地处鲁中腹地、泰山东麓，实际控制人为新泰市人民政府，主要业务涉及煤炭、贸易和化工三个领域，业务呈多元化发展。
对新泰市政府非常重要，政府提供支持的能力较强，主要体现为较强的经济实力、财政实力和偿债能力
重点AA国有独资平台发行！深度绑定区域信用！
总资产逾300亿，偿债能力较强
地区生产总值643.4亿元，一般预算收入35.5亿元，存量较少
【山东TFKG2024年债权资产项目城投债定融】
【基本要素】
规模：1.5亿；
期限：12/24个月；自然季度付息（3/20、6/20、9/20、12/20）；
1年期：10万-50万-100万-300万：8.7%/年-9.0%/年-9.2%/年-9.5%/年
2年期：10万-50万-100万-300万：8.9%/年-9.2%/年-9.5%/年-9.8%/年
资金用途：用于xx集团项目建设及补充流动资金。

政信知识：

银行理财重仓城投债券已是业内共识，但好东西就是藏不住啊，公募基金也要来分一杯羹，正在大举加注城投债券！
业内人士惊呼：“八仙过海各显神通”，抢起来啦！城投信仰爆表！留给投资人的喝汤机会不多了！
一、城投债成为银行理财产品底层资产的主要来源！
2022年末，银行理财前十大持仓债券总额合计1.34万亿元，其中信用债持仓高达0.88万亿元，占比65.67%，前十持仓中城投债占信用债的市值比例普遍在70%以上。
2023年第一季度，银行理财加大了城投债的持仓，持仓城投债比例提高到73.83%。
分省份来看，目前江苏、浙江、山东的城投债为银行理财的主要配置，其次四川、重庆、湖北、广西等区域的城投债亦受银行理财的重视。
毫无疑问，城投债占据了银行理财产品底层资产的半壁江山，成为银行机构最受关注的资产。
二、公募基金持续加仓城投债券！
作为金融市场的重要力量，公募基金持仓城投债同样值得关注。
2023年第一季度，公募基金前十持仓的信用债规模为3158亿元，城投债规模为1452亿元。
市值比例自2020年开始呈上升趋势，由2019年的30%左右提升至2023年第一季度的46.0%。
来源：证券研究院
分省份来看，目前江苏、浙江、广东的城投债为公募基金的主要配置，其次是山东、北京、四川、上海。
2023年三季度，公募基金大举加注了城投债。
前十大重仓城投债的总市值规模为1512.64亿元，占信用债总市值规模的15.91%，涉及2175只债券，持仓总市值较上季度环比上升25.74%。
分省份来看，大部分省份重仓规模获增持，其中弱区域的城投债被增持力度更大。
三、金融机构加注城投债原因：利好远超市场预期！
金融机构不像普通散户，重仓加注城投债的背后，有严谨的研究逻辑支撑。
今年以来，城投债利好远超市场预期！
1、政府大力开展工作，偿债意愿较强。
2023年以来，天津、山东、广西等区域地方政府积极开展工作，与金融机构及集团频繁签订战略合作协议；
此外，山东省及青岛、潍坊市，以及甘肃省广西柳州市，今年以来均召开债券投资人恳谈会，对债务化解问题的态度较为积极，让市场看到了政府强烈的偿债意愿！
2、中央救助政策持续出台，万亿级支持陆续到位。
①万亿特殊再融资债券发行，城投再融资环境获得极大改善！截至11月13日共有27个地方披露特殊再融资债发行，规模合计1.25万亿元，用于置换纳入隐性债务之中的拖欠款、非标及城投债。其中贵州、内蒙古、湖南、云南等省份的再融资债券额度超千亿元。
②四季度将增发2023年国债一万亿元，并通过转移支付方式全部安排给地方。其中，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。
而地方在各区域的灾后重建统筹规划部署中，当地城投公司通常会有着重要建设作用，或进一步加大对城投的支持力度，形成进一步利好。
③10月21日，《国务院关于金融工作情况的报告》中提到，引导金融机构依法合规支持化解地方债务风险，金融化债的启动也将有效推进“一揽子化债”进展。
④10月30日至31日，中央金融工作会议强调，其中针对地方债务风险，会议提出：“建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构。”
⑤11月1日，证监会债券部有关负责人表示，要坚持底线思维，全力做好房地产、城投等重点领域风险防控；强化城投债券风险监测预警，把公开市场债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重，全力维护债券市场平稳运行。
⑥11月2日，中国人民银行党委、国家外汇局党组召开扩大会议，强调重点抓好六大工作任务。其中第三点是坚持统筹发展和安全：要稳妥处置重点区域和重点机构风险，完善金融风险防范、预警和处置机制，对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制；做好金融支持地方债务风险化解工作，推动建立防范化解风险长效机制。
四、城投债券内卷常态化
地方政府发行万亿级的特殊再融资债和中央政府发行的一万亿特别国债，提升了城投债流动性和兑付能力。加上高层支持化债的表态，以及证监会与央行的发文，更加巩固了城投信仰，提升了城投债安全性，在目前“资产荒”的大背景下，城投债将成为更加稀缺的优质金融资产。
政策明朗了，分歧消失了！取而代之的是疯抢和严重内卷。现在的城投债券市场已经步入牛市，一周一个价，甚至是一天一个价！出现买到即赚到的景象！
接下来，银行、基金、保险、资管等金融机构将继续抢配城投债券！
而在额度紧张，供不应求的背景下，买债的难度自然越来越大！留给投资人的喝汤机会真的不多了！