三门峡市湖滨国有资本投资运营债权融资计划

三门峡市湖滨国有资本投资运营债权融资计划
项目期限|12/24/36个月
项目规模|每期不超过5000万
付息方式|月度付息
起投金额|5万元
起息方式|当日计息
结息日|每月15日付息
预期年化收益率
认购金额(万元)
5-4950-99100-299300及以上
一年期8.5%9.0%9.5%10.5%
二年期9.0%9.5%10%11%
三年期9.5%10%10.5%11.5%
发行方:三门峡市xx有限公司
三门峡市xx有限公司，AA主体评级，由三门峡市湖滨区财政局出资设立持有 100% 股权，截止2022年底，公司总资产109.48亿元，是三门峡市湖滨区最重要的基础设施建设及国有资产运营主体，主要从事三门峡市湖滨区的基础设施建设，同时还从事房地产开发、房屋租赁、资金服务等业务。
担保方:三门峡市xx有限公司
三门峡市xx有限公司，AA主体评级，实际控股人为三门峡市湖滨区财政局。公司经营范围包括房地产开发经营及项目开发的投资业务商品房销售;土地储备及开发;市政工程施工;市政基本建设及基础设施投资等。截止2022年底，公司资产总额71.06亿，信用评级为AA。
增 信 措 施:
1.【应收账款质押】发行方提供1.5亿应收账款质押，作为增信担保。
2.【发行方回购承诺】发行方强增信，本息兑付回购承诺，无条件、不可撤销。
区域介绍:
三门峡市，河南省辖地级市，华夏文明的发祥地之一，地形结构复杂，有“五山四岭一分川的美誉。三门峡为中国优秀旅游城市、国家园林城市、国家森林城市、中国十佳魅力城市中国摄影艺术之乡;黄河金三角示范区，矿产资源丰富，黄金储量、产量均居全国第二位;烟叶生产连续多年居河南之首。截至2023年末三门峡地区生产总值达1620亿元，比上年增长2.0%

优质知识分享：

                               ;                 城投债资产荒是个伪命题
虽然近期以来部分城投公司债券的申购倍数非常高，在一定程度上显示了城投债的受欢迎程度。但是，这并不意味着城投债出现了资产荒的情况，只是在各种因素影响下城投债供应不足产生的短期现象，并不是可以持续的，所以城投债资产荒本身是一个伪命题。
之所以又这样的结论，主要是基于以下几个原因的判断：
1、城投公司的发展环境没有发生实质性的变化。虽然2022年已经出台的经济政策中有支持城投公司业务发展的部分（包括2022年4月19日的中国人民银行和外汇管理局出台23条措施，和2022年5月13日中国银保监会印发了《关于银行业保险业支持城市建设和治理的指导意见》），但是城投公司的发展环境没有发生实质性的变化，城投公司面临的问题也是依然存在的，所以城投公司面临的挑战和风险也是依然存在的。
2、城投债供给缺少是阶段性的事项。所谓的资产荒，意味着资产实质性的减少。但是从公开数据来看，城投债供给减少是在各种因素综合影响下的结果。而从现有的市场情况来看，城投债供给很快会恢复。以公司债券为例，从4月份开始公司债券终止的数量开始大幅减少，这意味着债券供给的数量很快会增加。而且在现有市场情况的刺激下，预计很多城投公司会启动债券发行，现有债券的供需状况很快会被打破。而且更关键的是，从城投债的发行规模、偿还规模和净融资规模来看，2022年4月和5月的规模并不是最低的，高于2021年的多个月份。也就是说，城投债的供给并不算稀缺。
3、城投债的高倍数申购主要是集中在短期限债券。目前披露出的高申购倍数发行结果公告中，主要是集中在短期融资券和超短期融资券，中长期债券的申购倍数并没有明显的提高。集中投资于短期险债券，这意味着投资者对于城投公司未来发展也是存在疑虑或者不确定性的，所以重点关注的还是短期限债券。
综合上述因素判断，在城投公司发展环境没有产生变化的前提下，城投债的供需状况很快会发生变化，意味着城投债所谓资产荒的情况很快会结束，高申购倍数的情况或许不会持续