山东NHHZ2024年政信项目

市场首发区域---山东NHHZ2024年政信项目
项目规模|4亿，本期8000万项目期限【12个月，季度末月20号付息起投门槛|20万起-8.5%资金用途|用于城市基础设施建设及补充流动资金
-项目亮点、
融资主体:财政局直属平台融资，WHxx，实控人为NHXO财政局100%控股企业。公司注册资本2亿受政府高度重视。元，公司受区政府于23年初成立，本次计划为首次非标融资。
担保主体:WHxx，成立于2014年，NH新区管委会100%控股，公司是新区主要的基础设施投融资及国有资产运营主体，主要负责新区产业类的基础设施建设以及部分市级项目设施建设，战略地位显著。彰止2023年总资产326.83亿元，负债率47%，主体信评级AA，债券余额7亿，待发行余额14亿。融资渠道一，再融资能力强:主要通过银行贷款和债券融资，未使用的银行授信额度8.43亿。
区域经济:WH地处中国华东地区、山东半岛，是国务院批复确定的山东半岛的区域中心城市、重要的海洋产业基地和滨海旅游城市，是中国近代第一支海军北洋海军的发源地、甲午海战的发生地，甲午战争后被列强侵占并回归祖国的“七子”之一。是第一批中国沿海开放城市，中国第一个国家卫生城市，是第一批国家农产品质量安全市。2023年，威海市地区生产总值为3513.54亿元，比上年增长5.7%。

信托定融政信知识：

政信类定融的几点知识你知道多少

1、 什么是政府定融及架构

答：是指各级地方政府成立的以融资为主要经营目的的公司，包括不同类型的城市建设投资、城建开发、城建资产公司等企业（事）业法人机构，主要以经营收入、公共设施收费和财政等作为还款来源。（政府融资）

定向融资（或工具）：指企业在中国境内以非公开方式发行和转让，并约定在一定期限还本付息的直接融资类产品，每期定向融资的投资者合计不得超过200人。与国债一样，都是投资者直接将钱借给融资主体。

发行条件：符合对应金融资产交易中心、交易所相关准入规定，备案完成方能发行。（加强对发行人信用风险、担保人担保能力、基础资产的真实合规性等要素的审查。）

2、 政府定融的发展史与现状

发展史：从2013年开始，各地交易所陆续开展政府直接融资，目前已经发展5年多，已有很多交易所参与，更多政府融资平台参与，目前市场在售的产品，除了，部分基金外，就是定融产品，整体截止目前都是100%安全兑付。

3、 他的备案机构是那些，是否受监管

答：一是国务院批准设立的全国性的交易所，一共8家，其中证券类3家、商品期货3家、金融期货1家、贵金属1家，包括：上海证券交易所、深圳证券交易所、新三板：全国中小企股份转让系统、上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、上海黄金交易所。

二是由各地方政府批准设立的地方交易所，包括产权交易中心、股份转让中心、金融资产交易所（中心）、土地交易所、药品交易所等。这些交易场所由地方政府或地方金融办监管，为股权和债权类资产提供信息发布、资产挂牌、交易、登记结算、受托管理等服务。侨金所即属于此类交易场所，主要提供债权类资产的挂牌、交易、登记结算等服务。

金交所/金交中心是国内多层次资本市场的重要组成部分，对于丰富企业融资渠道、盘活市场存量资产发挥了积极作用。

各地金融办直接监管。

4、 政府定融的特点有哪些

答：① 定向融资采用备案制；

② 直接融资方式；

③ 采用非公开的方式募集，每期备案的定向融资投资者人数不超过200人；

④ 采用合格投资者制度，目前需要成为某金交中心会员；

⑤ 可分次备案分期发行，投资者认购金额可以低于100万元，一般10万元起投；

⑥ 方案设计灵活，可做结构化设计，可附选择权等；

⑦ 要求发行人提供一定的内外部增信措施；

⑧ 产品存续期间有适当的信息披露要求；

⑨ 定向融资的参与机构主要包含：承销商、会计师事务所、律师事务所、受托管理人、增信方、共管方。

5、 政府定融与、资管基金、P2P等区别及优势

答：定向融资（私募债）：与国债、城投债一样，都是投资者直接将钱借给发行人（融资主体），省去中介，属于直接融资。

、资管：投资者将钱委托给或资管等机构，然后再由或资管机构将钱借给融资主体，或资管等机构实际担任了中介的角色，属于间接融资

：（1）投资者对产品的安全性的普遍认同；（2）由于经济进入下行周期以及规模的日渐扩大，风险逐渐累积，刚性兑付逐渐打破，政府平台融资表现良好。

资管：（1）被宣传为类，但是实际仍然属于间接融资，风险承担主体为资管公司；（2）资管在投资者中的信用认可度低于，主要是因为资管公司资产规模远比公司小。

P2P池：（1）指个人与个人之间的借贷，本质上是一种借贷行为。不清楚的去向及借给谁使用。（2）P2P而是本身的模式就不具有合规性、合法性。之前属于三不管地带！反观政府定融行业，随着监管的加严，市场日益规范，进入了良性发展的新时代。

优势：

① 门槛低，大众富裕群里可接受，投资者认购金额可以低于100万元，一般10万元起投。

② 直接融资方式，而非间接式融资。不担心被挪用风险

③ 要求有被各大评级机构评为AA+的关联主体。为产品如期兑付提供无条件不可撤销连带责任担保。且要求发行方办理抵质押相关风控措施，以确保投资人的本息兑付。

6、 政府定融的风控措施

（1） 定向融资是投资者直接借钱给发行人（融资主体）

（2） 定向融资的发行人主体为政府平台或者国有企业，安全性是建立在政府信用基础上的，安全性等同于政府平台融资。

（3） 定向融资的风险直接对等于发行人的资信，发行人根据合同履行责任

政府定融相对安全稳健一些，毕竟政府不敢出现信用风险。<