摘要：
重磅返场 首都经济圈 省会政信 AA主体直接发行 【产品名称】 河北协昌基建2024年债权项目【规模】10000万 12月 季度付息 （2.13-5.13-8.13-11... 
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重磅返场 首都经济圈 省会政信 AA主体直接发行
【产品名称】 河北协昌基建2024年债权项目
【规模】10000万 12月 季度付息 （2.13-5.13-8.13-11.13）
【预期收益】10-50-100-300万，7.6%-7.8%-8.0%-8.2%
【资金用途】无极县皮革园区智慧仓储物流中心项目
【融资方】
河北xx集团有限公司：实控人为当地财政局。注册资本金20亿(实缴19.44亿元）为该区域内最大城投平台及基础设施建设主体。截止2023年3月末总资产122亿，净资产94.26亿元，负债率极低,仅为22%。主体信用评级AA，金融机构认可度高，融资渠道广，再融资能力强，安全性极高。
【担保方】
无极县xx有限公司：实控人为当地财政局，注册资本金6亿，（实缴5亿元) 石家庄工业土地投资50强排第二。公司资金流动性强，与各大银行合作广泛，金额机构认可度高，担保能力强。
【增信措施】
发行人1.5倍应收账款质押，完全覆盖本息。
优质知识分享：
如何选择优质政信类
基础产业类也叫政信类，是指公司与地方政府的平台公司开展合作，主要投资于基础设施、民生工程等领域的建设。
我们说的政信类是基础产业类的一种。基础产业类，是指投资于基础产业领域的，基础产业包括基础工业和基础设施两部分。因基础设施类项目要远远多过基础工业类项目，因此基础产业类又被叫作基础设施建设类，简称“基建”。又因所涉项目多为政府项目，其参与实体基本为地方国企或融资平台，还款来源主要为政府偿还债务，相当于有政府信用的隐形背书，又被称为“政信合作”类。
政信项目是否优质，看四点：区域情况、政府财政、融资主体、增信措施。</span>
一：区域情况
判断一个地区的情况是否良好，除了经济水平、收入水平、财政情况外，还应该看这个地区的市场成熟度、地理位置、发展前景等。建议普通投资者优选经济发达区域，如长三角、珠三角等，再选经济水平较强的一二线城市、百强县等。
<span>当然，三四线城市、非百强县也不乏优质、可靠的项目，但需要专业的研究机构严格筛选，把控风险。
二：政府财政
作为政信类的主要担保方和还款方，当地政府的财政情况非常重要。投资者可通过各地方政府、财政局、统计局官网查询各地方政府财政情况。主要从以下几方面判断地方政府实力。
（1）行政级别。在其他条件大致相同的情况下，行政级别越高，偿债能力越强、风险越小。同等条件下，东部城市总体比中西部城市实力强。
（2）政府收入。财政收入的绝对量是政府财政实力的体现，其次还需要关注财政收入的同比增长情况，如果同比增长低于国家的GDP增长速度，说明当地的发展势头不佳，过度依赖产能过剩或者下行趋势的行业，可能会影响未来债务的履约能力。
（3）政府债务。包括显性债务（直接负有偿还责任的）和隐性债务（担保责任等）。
三：融资主体
融资主体是基础产业最重要的参与方，也是主要还款主体，其背景、资质、实力、市场关系、发展情况等都需要重点关注。主要从正面、侧面两个角度判断。正面主要看融资方的背景、项目信息、企业财务信息、是否发债主体等。侧面主要考察融资方银行信贷状况、业务状况、小型私募融资状况等。
四：增信措施
政信类项目的担保措施一般包括发债主体提供连带责任保证、实物抵押和应收账款质押。
2：土地抵押方面，由于政信类产品的融资主体多为当地政府下属国企，因此土地储备较为丰富，用土地使用权作为抵押是政信类常见的风控措施。
3：应收账款质押方面，被质押的应收账款一般为融资方承接政府项目所产生的政府欠款，目前的政信类产品多为此类。
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