滨州惠众置业债权资产

?首发市级～滨州政信‼
?区域新‼负债低‼财政强‼
?严禁挂网⚠严禁挂网⚠
?AA主体融资➕AA主体担保➕应收质押‼
?【滨州惠众置业债权资产】
?【产品要素】5000万元，12个月，季度付息
?【起投金额】20万元，按1万元整数倍追加
?【投资收益】8%/年
?【项目亮点】
1⃣【融资主体】滨州XX众置业有限公司，AA评级主体+AA发债主体（20滨惠01），实控人滨城区国资委，总资产159.96亿元，是滨城区综合实力最强、发展规模最大的国有企业之一，主要承担棚户区改造，新农村建设，村镇土地整理开发，偿债能力极强。
2⃣【担保主体】滨州市XX区经济开发投资有限公司，AA评级主体+AA发债主体，实控人滨城区国资委，总资产278.30亿元，主要承担当地国有资本的投资运营任务，担保能力极强。
3⃣【增信措施】滨州市XX置业有限公司提供对滨州市佰特汇实业有限公司的36217.3万元应收账款质押担保。
?【区域介绍】
?滨州市，渤海之滨，黄河之州，是黄河文化和齐文化的发祥地之一，是渤海革命老区中心区。依河傍海，是连接苏、鲁、京、津的重要通道，是国家重要交通运输枢纽城市之一。2022年GDP为2975.15亿元，一般公共预算收入为275.66亿元。
?滨城区，滨州市中心城区，是滨州市政治、经济、文化中心，也是滨州市委，市人民政府所在地。2021年GDP为546.76亿元，一般公共预算收入为45.03亿元。

政信知识：

                                                        如何判别城投企业？
城投债与城投
城投债与城投：城投债是指的城投企业发行的各类债券，根据这个定义，就衍生出对于城投这一企业概念的理解，目前市面上对于城投企业的认定存在一定的差异。城投企业必定是国企，但国企不一定是城投企业；城投企业融资一般具有极强的政府信用，国企融资一般是自负盈亏。那么如何判别城投企业就尤为关键了。
既然城投企业的判断标准，主要分为以下几个标准：
1、标准一：
城投企业必然是国企，但是国企不见得是城投企业。
研究城投企业的股东是研究城投企业的第一步。城投企业本质上是政府出资，赋权经营。因此，城投企业必然是国有企业，但是国有企业不必然是城投企业。城投的控股股东最常见的是地方国资委，地方财政局，地方人民政府，XX管委会（常见的主要是新区），也存在少部分城投的控股股东是某某办公室（一些地方的旅投就是如此），整体而言都是政府相关部门及单位。
2、标准二：
看业务-城投企业与国企的根本区别
看完股东以后，我们大概可以分别出一个企业到底是国有企业还是非国有企业，但是国有企业和城投企业的楚河汉界又在何处，主要就在于业务。企业业务可以分为三类：公益性业务、公用事业业务、经营性业务。
公益性业务：公益性业务是最典型的城投平台业务，其本质为以企业之架构，行政府之职能。有三类最为典型的公益性业务：土地开发与整理、保障房建设和城市建设与开发。公用事业业务：主要是水电气以及供热等。经营性业务：泛指各类具体的实际经营，主要是以赚取利润为目标。
目前城投企业转型从单一的公益性业务逐步转向为公益性业务、公用事业业务和经营性业务的综合性业务模式转变，但是大部分城投的核心业务依然是如下7类：基础设施建设、土地开发整理、棚改、交通建设运营、公用事业、文化旅游和国有资本运营7大类等。大部分城投的业务都是前六种。
3、标准三：
看公益性业务回款方式。
城投企业的业务回款方式:主要来源于地方政府包括回款或土地出让金返还或者政府性购买。也就是说投资收益的实现主要依赖于政府，甚至投资的回报率也是政府核定的。最典型的就是代建业务。我们之所以称之为回款，而不是称之为营业收入。
4.标准四
企业收入、现金流和债务互相匹配验证分析。
如果若为城投企业，其企业收入、现金流和债务三项指标至少有两项与政府存在实质性的密切关系。主要是结合财务报表附注，计算应收账款来源于政府及相关部门的比例，通过与政府及相关部门之间的其他应收、应付等往来款的规模与占比，以及政府资产注入、补助的规模与稳定性，来判断公司与政府关系的密切程度。尤其是看谁欠公司的钱，城投公司存在大量的应收账款，而账款的对象，很多一部分是政府直管部门或者重点项目，如财政局，工业区等。
城投债与城投
城投债与城投：城投债是指的城投企业发行的各类债券，根据这个定义，就衍生出对于城投这一企业概念的理解，目前市面上对于城投企业的认定存在一定的差异。城投企业必定是国企，但国企不一定是城投企业；城投企业融资一般具有极强的政府信用，国企融资一般是自负盈亏。那么如何判别城投企业就尤为关键了。
既然城投企业的判断标准，主要分为以下几个标准：
1、标准一：
城投企业必然是国企，但是国企不见得是城投企业。
研究城投企业的股东是研究城投企业的第一步。城投企业本质上是政府出资，赋权经营。因此，城投企业必然是国有企业，但是国有企业不必然是城投企业。城投的控股股东最常见的是地方国资委，地方财政局，地方人民政府，XX管委会（常见的主要是新区），也存在少部分城投的控股股东是某某办公室（一些地方的旅投就是如此），整体而言都是政府相关部门及单位。
2、标准二：
看业务-城投企业与国企的根本区别
看完股东以后，我们大概可以分别出一个企业到底是国有企业还是非国有企业，但是国有企业和城投企业的楚河汉界又在何处，主要就在于业务。企业业务可以分为三类：公益性业务、公用事业业务、经营性业务。
公益性业务：公益性业务是最典型的城投平台业务，其本质为以企业之架构，行政府之职能。有三类最为典型的公益性业务：土地开发与整理、保障房建设和城市建设与开发。公用事业业务：主要是水电气以及供热等。经营性业务：泛指各类具体的实际经营，主要是以赚取利润为目标。
目前城投企业转型从单一的公益性业务逐步转向为公益性业务、公用事业业务和经营性业务的综合性业务模式转变，但是大部分城投的核心业务依然是如下7类：基础设施建设、土地开发整理、棚改、交通建设运营、公用事业、文化旅游和国有资本运营7大类等。大部分城投的业务都是前六种。
3、标准三：
看公益性业务回款方式。
城投企业的业务回款方式:主要来源于地方政府包括回款或土地出让金返还或者政府性购买。也就是说投资收益的实现主要依赖于政府，甚至投资的回报率也是政府核定的。最典型的就是代建业务。我们之所以称之为回款，而不是称之为营业收入。
4.标准四
企业收入、现金流和债务互相匹配验证分析。
如果若为城投企业，其企业收入、现金流和债务三项指标至少有两项与政府存在实质性的密切关系。主要是结合财务报表附注，计算应收账款来源于政府及相关部门的比例，通过与政府及相关部门之间的其他应收、应付等往来款的规模与占比，以及政府资产注入、补助的规模与稳定性，来判断公司与政府关系的密切程度。尤其是看谁欠公司的钱，城投公司存在大量的应收账款，而账款的对象，很多一部分是政府直管部门或者重点项目，如财政局，工业区等。