天津蓟州新城建设2023年债权资产02

?天津蓟州政信：每周二周五成立！
?新品上市?AA发债主体融资?总资产接近600亿?稀缺直辖市icon精品?2022年GDP1.6万亿?一般公共预算收入1846.6亿
【天津蓟州新城建设2023年债权资产02】
?规模：5000万 12月 季度付息（25号）
?收益：30-50-100-300万 8.4-8.7-9-9.3%
⭕资金用途：用于市政建设及补充流动资金
⭕风控措施及亮点：
?1、AA发债主体融资：天xx投资有限公司（实控人：天津市icon蓟州区icon国资委）总资产590.76亿元，流动资产316.37亿，主体评级AA，债评AA。是蓟州区最大的基础设施建设和运营主体，主要负责蓟州区内的土地整理、基础设施建设等业务，评级展望为稳定，偿债能力较强目前已获中国农业发展银行icon及国家开发银行icon的政策性贷款额度合计146亿元、其他商业银行150亿元授信额度；另外，于2019年7月于香港联交所icon发行美元债7000万美元，成为天津市为数不多的成功发行境外债的国有企业；
?2、国企平台担保：xx工程有限公司，公司注册资本2亿元，总资产28亿元。实际控制人为蓟州区人民政府，是当地最大的基础设施施工单位承接包括于桥水库icon生态保护，蓟州区森林生态修复与综合提升，新城公乐亭湿地提升改造，新城州河地块新开景观河道清淤、生态提升改造，湖璟中心（湖璟苑）室外给排水icon、道路管网配套、庭院景观绿化、室外道路及铺装等二十余项在建工程。预计2023年底可实现工程款收入13亿元，担保能力强
?3、应收账款质押：发行人以其持有的价值不低于1亿元的应收账款为本项目提供质押担保
⭕天津市介绍：
我国四个直辖市之一，是国家中心城市、特大城市、环渤海地区经济中心、首批沿海开放城市，全国先进制造研发基地、北方国际icon航运核心区、金融创新运营示范区
2022年天津市地区生产总值为16311.34亿，实现一般公共预算收入1846.6亿，其中税收收入1346.8亿，税收占比为73%，非税收入499.7亿。实现政府性基金预算收入423.7亿
蓟州区位于北京icon和天津icon经济圈的交汇点，区位优势显著，发展前景向好，区域财政实力较强，增长稳定，区域经济发达。2022年实现地区生产总值279.33亿元，一般公共预算收入20.54亿

优质知识分享：

城投平台不在名单内或调出名单意味着什么

近年来，一大波城投公司纷纷公告宣布退出政府融资平台。

首先城投平台名单是指银监会要求政府融资平台要实施名单制管理，不得对名单以外的平台公司授信。已经在名单中的平台公司分为“仍按平台管理类”和“退出类”两种，区别是退出平台类要求平台公司已经改造成能够商业化运作的一般公司。具体可参考银监会2013年10号文。政府文件方面，银监会针对平台公司融资近年来每年都会有一个文件，有时自己发有时跟其他部委联合发。

未来退出融资平台的公司会越来越多，因为法律上要求所有的融资平台都要转型。 第一，名义上主体转型，第二，融资行为转型。只有转型才能继续融资。

据进元财富统计数据认为，部分公司是为了真正转型，但大多数不会和当地政府进行真正切割。密集的退出平台多与获取融资有关。

按50号文、87号文规定，如果还与地方政府有关联，融资渠道会受限，所以现在都加紧宣告退出，变成市场化主体企业，以便得到融资。 另外融资平台作为社会资本参与PPP，也需要跟地方政府切割。

不过，退出融资平台管理和不承担政府融资职能是两码事。城投企业或政府公告退出融资平台的表述是不规范的，退出融资平台管理，需要按照银监会关于退出融资平台管理的程序执行；很多平台的公告退出，是指不承担政府融资职能。退出理由主要为：初步建立现代企业制度，实现市场化运营；不再承担地方政府融资职能；承担的地方债务已经纳入政府财政预算。

城投公司调出名单一是受财政部50号文的影响，要想市场化融资，必须不承担政府融资职责。二是根据国务院关于推广PPP的原则，平台公司作为社会资本有几个条件，其中包括不再承担政府融资职责等。

《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预〔2017〕50号）要求，融资平台公司在境内外举债融资时，应当向债权人主动书面声明不承担政府融资职能。同时《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发〔2015〕42号）中指出，在融资平台承担的地方政府债务已纳入政府财政预算、得到妥善处置并明确公告今后不再承担地方政府举债融资职能的前提下，可作为社会资本参与当地政府和社会资本合作项目。

 

 

这类公告有两个目的，一个是获得金融机构的融资支持，第二个可以作为PPP的社会资本方。目前退出相对密集，在于当前正是2018年棚改贷款操作时点，金融机构给各平台放款时，得按照50号文要求城投公司出相应公告。

城投企业运营和融资方式需更规范，这对一部分城投企业业务可能产生一定影响，但城投企业与地方政府的相互依赖关系不会就此改变，大多数城投一时也难以转型为完全市场化的自负盈亏主体，虽不再承担“政府融资职能”，但依然离不开政府的各项支持，虽不能直接替政府融资但仍需要为政府办事。