洛阳伊川财源实业投资债权融资计划

洛阳伊川财源实业投资债权融资计划
资金用途:用于伊川县乡供排水一体化(一期)项目
项目期限|12个月
项目规模|每期5000万
起息方式|当日计息预期年化收益率
发行方:伊川财源实xx责任公司
伊川财源实业投资有限责任公司,由市城投集团控股,AA 主体评级，系伊川县重要的基础设施建设投融资主体，主要负责伊川县范围内的工程建设及施工、房屋租赁及管理等业务,业务持续性较好。截止2022年底，公司总资产 209.03亿元资产负债率为 48.49%，债券存量规模22亿,债券6只,债项评级AA+,发行有23财源0122伊川专项债0121伊川财源PPN001等公开市场再融资能力强。
担保方，新安县xx资集团有限公司
新安县发达建设投资集团有限公司，AA主体评级，由市国宏集团控股，是新安国有资产运营、管理主体和基础设施建设投融资主体。截止2022年底，公司总资产超204.09亿元。
增信措施
1、发行方提供1.5倍应收账款质押，作为增信担保
2、发行方本息兑付回购承诺，无条件、不可撤销。
3、担保方提供不可撤销连带责任保证担保。
区域介绍
洛阳是河南省地级市，中原城市群副中心城市，华夏文明的发祥地之一，丝绸之路的东方起点,隋唐大运河的中心，十三朝古都，截至2022年末洛阳市地区生产总值达5675.2亿元，比上增长4.17%，仅次于省会郑州，河南全省排名第二伊川县，隶属河南省洛阳市，是省委、省政府确定的23个首批对外开放重点县、35个扩权县之一。2022年实现地区生产总值(GDP)449.43亿，在洛阳下辖各县的GDP成绩单位居第2名，财政一般预算收入21.2亿元。

信托定融政信知识：

无抵押政信信托是否安全

在选择政信信托时，有时会对无抵押的政信信托项目有所纠结，那么，无抵押的政信信托项目安全么

政信信托的安全性，是一个系统的结果，从信托公司的主动管理能力，项目地所在区域经济情况、融资主体履约能力、风控措施等都会对项目安全性产生影响。

1、主动管理人

我国市场上68家信托公司的管理能力水平定然参差不齐，一般来说，大型央企国企背景的主动管理人会对项目把关审核得更严格一些，管理制度和实际执行会较普通民营信托公司稍好一些，但也不排除个别例外的情形。

2、项目地所在区域经济情况

包括经济水平、一般预算收入水平、债务情况，以及地区的市场成熟度、地理位置、发展前景等。过去一般建议普通投资者优选经济发达区域，如长三角、珠三角等，再选经济水平较强的一二线城市，百强县等。要特别注意出现网红地区或负债过高，有过违约记录的地区。

3、融资主体履约能力

融资主体是政信信托最重要的参与方，也是主要还款主体，其背景、资质、实力、市场关系、发展情况等都需要重点关注。通常，谈到行政级别，普遍认为在其他条件大致相同的情况下，行政级别越高，偿债能力越强、风险越小，

即地级市平台优于区县级平台。同等条件下，东部城市总体比中西部城市实力强，即同样区县级平台，东部沿海发达城市的平台优于中西部平台。

4、风控措施

政信信托风控措施一般包括土地或实物抵押，应收账款或股权质押，保证担保等。一般用土地使用权抵押，土地性质有住宅，商业，零售商服等，以住宅为佳；地段所处位置也非常重要。应收账款，一般为融资方承接政府项目所产生的政府欠款或者城投之间形成应收债务，应收债权多为城投间相互借贷差生的债权，算是绑定了另一家城投，提高了项目违约成本。保证担保一般是关联的政府融资担保公司或者城投平台公司来第三方责任担保。

在业内看来，无抵押产品的增多，让风险控制的关键指向对融资主体实力和当地财政实力的综合评估。如果没有土地抵押，只能提供担保的政信合作信托产品，则需关注融资方及担保方的实力和财务状况。例如融资方和担保方是否发行过债券等。

一般情况下担保方的实力要高于融资方，这样才能起到增信作用。例如担保方的级别高于融资方，担保方是市级融资平台，融资方是区级融资平台，担保方级别高实力强，这样才能起到增信作用。

据中国信托业协会官方数据，信托行业整体不良率一直控制在2%内，换言之，98%以上信托项目到期都正常兑付了。 一些发生违约的政信信托项目，按过往经济实力较弱的地区案例，最终也都能把钱收回来，只是会拖一些时间。不能忽视的是，即使是政信信托，也面临一定的风险，如目前地方债务膨大，地方政府信用降低，到期项目激增，兑付压力日渐加大，投资者也不能掉以轻心。

通过上文介绍，进元财富认为无抵押物的信托产品同样是可以购买的，但产品的安全性仍然得根据项目本身具体情况，通过往期文章中的评价标准来逐一分析，或是参考进元财富官网网站，我们独立对产品做出详细风险评估报告，不少无抵押的优质产品，同样值得投资。