​重磅关注！金融化债实质推进

重磅关注！金融化债实质推进 继去年12月农行渝北支行牵头的重庆市首笔“银团贷款”置换非标债务业务投放落地后，近期，银川市完成了宁夏首单第一批共26.14亿元银行贷款置换存量债券和非标债务工作。 具体来看，中国银行宁夏分行、农业银行宁夏分行组成银团，用低息长期贷款置换银川公交公司1支3.68亿元非标债务；国开行宁夏分行置换的银川城发集团2支债券和4支非标债务合计22.46亿元贷款，也完成了各类合同文本的签署，正式落地发放贷款，本批次累计用贷款置换债券、非标债务合计为26.14亿元。在当前化债的大背景下，“银团贷款”置换债务或为一种有效的化债方式。 2023年8月国务院办公厅发布的《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》（以下简称“35号文”）正式拉开了全国城投化债的大幕。从目前汇总的信息来看，35号文对包含重庆、宁夏在内的12个重点省份的城投公司融资做出了明确指导，文件要求12个重点省份内的地方政府融资平台不得新增包括贷款、债券、非标融资在内的有息债务。 在约束重点省份融资的同时，中央也为地方债务化解工作提供了思路与方向。实际上，自去年7月“一揽子化债方案”提出以来，中央层面多次提到要统筹协调金融资源支持地方债务风险化解工作，引导金融机构通过提供资金支持、债务置换、展期降息等方式帮助地方政府以及城投公司减轻债务负担，确保存量债务的平稳接续，同时中央将提供必要的应急流动性借款支持，以确保不发生系统性金融风险。 对于12个重点省份来说，应充分抓住本轮化债的机会，将存量债务逐步向“长债置换短债”、“低息置换高息”、“存量规模逐步压降”的方向去引导，从而减轻地方政府和城投公司还本付息的压力，重点可以从以下几个方面入手。 一是加强债务管理，建立健全的债务管理制度，最好在债务到期前3-6个月确定偿债资金来源，确保债务的合理使用和偿还。据了解，各大商业银行均为“3899”名单内企业的债务滚续有一定的支持，城投债务本金的接续压力不大，但矛盾主要集中在新债务的成本和旧债务利息的资金来源。 二是优化债务结构，与传统银行双边贷款模式不同，银团贷款具有信息共享、风险分散、合作共赢等优势，通过银团贷款的形式，可以压降债务规模，节省融资成本，拉长债务期限。 三是通过推动经济发展，大力发展所在城市的主导产业，提高财政收入，增强债务偿还能力。同时，还可以通过收购上市公司控股权，进而引导新产业落地所在城市，还能以此调整公司的资产和收入结构，逐步完成向“市场化运营主体”的转型。 总之，化债是一个长期的过程，需要政府、企业和金融机构共同努力，采取有效的措施，才能实现可持续发展。