平安信托也爆雷了

平安信托也爆雷了 市场最新消息，前天下午平安信托总部，聚集了一大批人维权，原因是因为信托产品严重逾期不兑付，并且没有清晰的解决方案。 4月10日上午，平安信托官方发布声明，表示对“福宁615号信托计划”的延期给客户带来困扰深表歉意，目前正在积极推进项目处置，并已对回购义务人正荣方提起诉讼。平安信托称，目前公司整体业绩稳健、经营状况良好。 其实信托的雷也不简单是平安这体系，早期民企融资加杠杆疯狂的年代，早期在地产行业赚钱赚到手软的信托，如今也是尸横遍野了。 4月1日消息，我国23年信托发展史以来，第二家破产的信托公司出现了。随着国家金管总局四川监管局的批复，四川信托有限公司从此正式谢幕，从兑付爆雷到破产重整，再到如今破产，3年多时间的化险努力最终没能保住这块信托牌照。 四川信托暴雷始于2020年年中。当年6月初，四川信托部分TOT产品兑付出现逾期，数百名投资人来到四川信托位于成都市人民南路的川信大厦，与四川信托总部沟通所投资产品的逾期状况与处理方案，自此拉开了四川信托暴雷的序幕。 如今穷人似乎韭菜也被割的差不多了，终于也轮到富人了，因此这波信托投资者大多数就是中产以上，地产产业链的狂欢似乎也到了最后阶段，谁来买单善后如今也确实是个谜团。 房地产行业在国内飞速发展30年，已经形成了一个巨大的产业闭环，如今在一个方面出现问题，也预示着地产上下游也会遇到不少麻烦。 也就是昨天，平安信托官宣暴雷了，作为世界500强平安集团旗下的金融平台，或许这只是一个开始，因为信托本身就有不少不动产底层项目积累，房子贬值的大环境下，暴雷都是时间问题。 更值得关注的是，前几天被小作文困扰的万科集团，似乎也在传出深铁要转让万科股份给平安，如今看来平安这自家后院都起火了，想要吃下万科似乎完全没这个可能性了。 平安作为金融大鳄，早期在市场上行的时间节点，基本上在地产行业的投资还是很大的，不仅仅是持续控股华夏幸福，旭辉集团等头部房企，而且旗下的平安不动产曾经也是江湖的超级巨无霸。 但是行业已经持续下行，暴雷房企华夏幸福几乎就是直接让平安损失惨重，更直接的是这几年旗下平安不动产也在大批量甩手曾经控股的住宅项目，逐步有远离地产的想法。 也就在今年2月初，阿里资产拍卖网显示，俊发地产位于昆明市官渡区的21.7亿资产流拍，被拍卖资产涉及2宗土地使用权，抵押权人为平安信托，资产评估价格为22.84亿元，相比评估价，项目起拍价格为95折。 需要注意的是，平安信托此前曾公开拍卖该债权资产，起拍价为16.04亿元，其中债权本金12亿元、利息及违约金约4.02亿元、费用约204万元，不过最终也流拍了。 这个消息说突然也不突然，毕竟前段时间已经有吹风了~只是当事人猝不及防的承认让用户有点难以招架～ 除了呜呼哀哉之外，这次平安信托爆雷，有几点需要注意： 1.平安信托房地产风险高危！涉及华夏幸福、融侨集团、俊发集团、祥生房地产、时代房地产、海伦堡、荣创集团等多家民营房地产企业，特别是华夏幸福，资金规模非常大。 2.目前平安信托的主要工作是催收~这个懂的都懂 3.平安信托便宜卖掉信托资产赔给投资者。根据深圳中级法院的判决，在信托计划终止后，华夏基金和蚂蚁集团项目的处置过程中，投资者违反了受托人的信用义务，应当依法向投资者承担赔偿责任，投资者获得了初始投资24.26%的赔偿。 4.该信托计划规模为20.55亿元。如果所有投资者都申请赔偿，平安信托可能需要赔偿约5亿元。平安信托后面是否还有大规模暴雷？？ 5.最近一周，中国平安的一份财务报告显示中国平安连续第三年净利润下降。自2021年以来，连续三年的业绩下降与绑定房地产和投资房地产债券密不可分。尤其是平安的资产管理业务，净利润逐年下降，2023年直接亏损207亿元。 而3月22日，中国平安发布2023年年度业绩。数据显示，公司2023年总营业收入9137.89亿元，同比增长3.8%；归母净利润856.65亿元，同比下降22.83%。 具体各项业务来看，中国平安除了银行业务中的平安银行录得正增长之外，其它业务全部录得亏损。其中，寿险及健康险业务下滑3.2%，产险业务下滑11.4%至89.18亿，科技业务下滑65.1%至19.05亿，其他业务下滑30%。 当然业绩下滑最为惨重的是平安资管业务，1年时间亏损207.47亿，去年同期则是盈利22.92亿，实际上平安资管业务2022年营运利润缩水100亿，2023年再度亏损超230亿。 资管业务持续下行的核心原因还是房地产行业周期问题，平安早期投资资管业务基本上布局地产行业多年，其很多金融子公司都深度绑定地产项目，过去几年房地产全面收缩，房企接连违约，暴雷项目比比皆是。 在资产管理行业中，相较于私募基金管理公司，信托公司的业务经营更为规范。但基于多年发展形成的旧疾以及经济环境的影响，信托公司在实际业务开展中仍存在许多不合规的地方。 因此，产品暴雷后，投资者可以本着“大胆怀疑、合理假设”的态度，去探究暴雷背后的真实原因，而不是简单听信信托公司单方说辞。 实践中，信托公司在业务开展时，常存在如下问题： 1．未严格落实投资前投资者适当性程序 投资者适当性是指卖方机构在向投资者推介销售金融产品时，应让符合不同风险承受能力等级的投资者购买相匹配的产品。 然而实际中，常发生将R4级甚至R5级的高风险信托产品，销售给风险承受能力比较低（保守型）的退休老人家的情况。 在这方面，投资者需重新梳理整个信托产品购买过程，包括所签署的《风险调查问卷》，提供的相关资产证明等，看信托公司在投资者购买前是否落实了投资者适当性程序（笔者曾遇到信托销售帮客户伪造资产证明文件，以达到符合购买高风险产品条件的情况）。 2．信托产品资金用途存疑 信托产品在以往发展过程中落下的病因是“资产池”的运作模式，常见模式为期限错配、集合运作、滚动发行。《资管新规》出台后对“资金池”业务进行了限制，但因监管规定与现存部分信托业务存在冲突，目前仍有信托产品具有明显的资金池特征，包括下列具体情况： a，借新还旧 举例来说，暴雷的信托产品按照《信托合同》的约定，将资金给到了融资方，但融资方却是将这笔资金又用于归还给该信托公司之前发行的某期信托产品，而非直接运用到实际项目当中。 b，闲置资金存在小资金池 暴雷的信托产品，其80%的信托资金的确投资到了《信托合同》约定的底层资产当中，但剩余的闲置资金，被信托公司以《信托合同》约定投资于‘具有流动性的金融产品’为由，常用于购买信托公司自家（或关联方）发行的其他信托产品上，从而形成了一个小的资金池。 c，接盘风险信托产品 信托公司基于补救其他已出现风险信托产品为目的，通过发行新的信托产品，将所募集的资金去接续已出现问题的高风险信托产品。 3．信托产品风险控制措施失灵 信托产品常见的风险控制措施，包括融资方抵押或质押、实际控制人提供连带保证、其他项目公司连带保证等，但在这之中最为重要的是抵押或质押，因其具有优先权且易于执行。 而这最为重要的风控措施，在信托产品初现风险端倪时却无法得到实现。其失灵的原因，大多是信托公司违反放款先决条件擅自放款给融资方，或是信托公司放款后未及时办妥抵押且又未及时处理，更为严重的是信托公司在抵押完成后又擅自解除了抵押。 归根结底，上述情况的出现，是信托公司与融资方之间内部猫腻所致，表面上投资者是信托公司的客户，但实际上，融资方才是信托公司认为的真正意义上的金主。 4．资金回笼预期存在严重问题 多数投资者购买的信托产品期限为1-2年，信托公司通常会提前规划支付到期投资款项的资金来源。 但因暴雷的信托产品系分期募集，有些甚至长达3-5年，所使用的募集文件却并未及时根据融资方的实际情况进行调整。譬如当期暴雷的信托产品所使用的收入预测文件，还是该产品首次发行时的预测数据，而事实上，在发行当期暴雷信托产品时预测已经见底，信托公司对于资金回笼的预期判断存在严重的失误。 简单举例说明，假设某投资者今年购入某暴雷信托产品，对应融资方为某房地产商，该信托产品于3年前首次发行时做了项目资金回笼说明，即到今年融资方应处于项目取得预售许可证进入房屋销售期，但直到投资者今年购买该信托产品时，融资方的项目还未取得开工许可证。此种情况下，信托公司就对项目存在重大的尽职调查失职的问题。