摘要：
盐城；上新爆款央企江苏非标政信！市级平台融资，市级AA+担保！【央企信托—1010号盐城市级非标】【要素】：2.5亿，24月，100万及以上6.5%，按年付息【融资人】：DTTZ，... 市级平台融资，市级AA+担保！
【央企信托—1010号盐城市级非标】
【要素】：2.5亿，24月，100万及以上6.5%，按年付息
【融资人】：DTTZ，AA评级，控股股东盐城市人民ZF，总资产153亿，负债率48%，负债率低，为当地基础设施建设的重要主体，政府支持力度大，还款有保障。
【担保人1】：THGT，公募AA主体评级，实际控制人TH区人民ZF，资产规模357.98亿，当地第一大平台公司，政府支持力度大，担保能力强。
【担保人2】：HYKG，AA+市级平台，控股股东盐城市人民ZF，资产规模576.21亿，综合实力强，政府支持力度大，再融资能力强，担保能力强。
【区域介绍】：盐城市，江苏省地级市，是江苏省面积最大的地级市，2023年GDP7403亿元。亭湖区，盐城市委市政府所在地，是盐城市的政治、经济、文化中心，一般公共预算收入45.56亿。盐城；上新爆款央企江苏非标政信！ 市级平台融资，市级AA+担保！ 【央企信托—1010号盐城市级非标】 【要素】：2.5亿，24月，100万及以上6.5%，按年付息 【融资人】：DTTZ，AA评级，控股股东盐城市人民ZF，总资产153亿，负债率48%，负债率低，为当地基础设施建设的重要主体，政府支持力度大，还款有保障。 【担保人1】：THGT，公募AA主体评级，实际控制人TH区人民ZF，资产规模357.98亿，当地第一大平台公司，政府支持力度大，担保能力强。 【担保人2】：HYKG，AA+市级平台，控股股东盐城市人民ZF，资产规模576.21亿，综合实力强，政府支持力度大，再融资能力强，担保能力强。 【区域介绍】：盐城市，江苏省地级市，是江苏省面积最大的地级市，2023年GDP7403亿元。亭湖区，盐城市委市政府所在地，是盐城市的政治、经济、文化中心，一般公共预算收入45.56亿。
无关内容：
美国前三大海外债主日本、中国、英国，9月份合计抛售了高达850亿美元的美债。
如果从2022年开始计算到现在，中国和日本都在大幅抛美债，尽管中途也有过增持的动作，但总体持仓是在不断下降。
美债，作为全球资产定价之锚，一直被投资者视为世界上最安全和最具流动性的资产。
这几年海外主要持有者的“跑步离场”，可能意味着全球投资者对美债的信心出现了动摇。
日本9月减持了285亿美元，持有总量约1.09万亿美元，照这个趋势下去，破万亿那是板上钉钉的事。
如果从去年算起，到现在日本已经累计抛了1700多亿美债。
日本不是美国最忠实的小弟吗？怎么敢不给大哥面子呢？
人家精着呢，跟美国玩心眼，在政治上无比积极的响应美国号召，摆出一副甘当炮灰，为美国马首是瞻，要跟东方某大国对抗的模样。
但日本说：我扩军总得要钱吧，你加息我汇率也得稳呀，这不都得抛售美债？
耶伦除了一再叨逼叨，说这是一次偷袭珍珠港式的抛售，还能说点啥呢？
作为债海外的第二大债主，中国9月减持了273亿美元，连续第六个月减持，总量跌破8000亿美元来到了7781亿美元，创了2009年5月以来的十四年新低。
事实上，从去年算起，我国已经累计减持了超2300亿美元，如果时间倒推十年，我国已经抛售了40%的美债。
我们是一边抛美债，一边在持续的增持黄金，截至目前，我国已经连续11个月买入黄金，其实很多央行都在增持黄金。
美债实实在在的被中日联合起来持续抛售，所以你以为美联储暂停加息只是所谓的市场行为？
如果美联储还继续加息，美债收益率继续大涨，财政部只怕连利息都还不上了。
你觉得一边海外持续抛售，一边內部持续发行，美债最终会走向何方？
可能很多人会想不到，在这波加息周期里美债最大的“空头”是谁。
没错，正是美联储自己，也就是说美联储正在停止为美国的债台高筑买单。
近1年多时间，美联储累计抛售7000多亿美元，比中日抛售的总和还多。
因为美联储加息，随后也开始了缩表，它每个月都在卖美债，换回美元，缩减市场上的流动性，以此来实现降通胀的目的。
既然中国、日本、沙特等海外主要债主都在抛美债，美联储也在抛，那么究竟谁在“接盘”呢？
毕竟，现在联邦债务快到34万亿了，2020年初约为22.9万亿，不到三年美国联邦债务总额增加了约10万亿美元。
增的主要是美国的一些同盟国，比如英国、卢森堡、加拿大等。
但英国之前是增持的，这次也来背刺美国，9月也转头减持了292亿美元。
说实话，卢森堡、英国之流增持的那点美债，几乎是九牛一毛，根本不够看。
根据美联储的数据，在今年发行的美债中，美国家庭及个人投资者几乎买走了近70%，成为美债的最大“接盘侠”，也就是说基本都被“内部消化”了。
虽然5%的高利率吸引了不少民众和机构的投资，但是又能持续多久？
美债“借新还旧”显然已经遇到了麻烦，过去美联储通过加息收割的效果正在大打折扣。
现实情况是：原来想拉爆其他经济体，以此转嫁危机和完成财富收割，现在不仅效果打折，弄不好先把自己拉爆了。
为什么海外的主要投资者，都在抛售美债呢？
美联储暴力加息，息差之下导致资本外流，各国央行为了确保本国外汇市场稳定，不得不抛售美债，打响“金融保卫战”。
而且，随着美联储的暴力加息，长期美债收益率一度破5，不断下跌的价格，又会加剧恐慌。
之前全世界为什么能捏着鼻子，明知道美元反复收割，依旧拥护美元体系下的全球化。
因为大家其实都从中获利得了或多或少，至少是眼前的好处，哪怕大伙因此付出了很高的潜在代价。
18年，川普站出来大搞贸易战，又喊出了去全球化的口号，要求绝对保证“美国优先”，不服就打到你服。
这就好比警察已经不维护社会治安了，反手露出土匪本色，那么大家还会愿意认这个“警察”定下的一套治理规矩吗？
美国这些年倒行逆施，把美元、美债、科技等都武器化了，甚至大国的外汇储备说没收就没收。
底层逻辑是美国全球化治理出现了大问题，参与全球贸易的各方，都在试图去走一条去美元化的全球化之路，从前牢不可破的美国信仰，美债信仰可能正在逐步坍塌。
包括美国内部愈演愈烈的零元购，说明美国现在已经无力约束底层人民的暴力犯罪，只能以抢劫无罪化来降低社会治理成本。
很多东西在悄悄得发生着变化，通过一些现象我们可以窥视未来的趋势。
美债风险已经不是什么黑天鹅了，就是一只即将启动的灰犀牛。
近期随着美联储连续按下了加息暂停键，美债收益率短暂回落，长舒了一口气。
总有很多“经济专业”人士，告诉你美债没有任何风险，一切尽在美国掌握。
看看这张图——
每个美国人为此背负的债务为100426美元，是有史以来的最高水平；
每个美国纳税人的债务也创下了259103美元的历史新高；
联邦债务总额与GDP的比率现在达到124.45％，这还是比前面下降了一点点。
还有形同虚设、不断被突破的债务上限。
没有风险，美国财政部长耶伦会叫苦连天，到东方某大国兜售美债？
甚至，歇斯底里威胁全球：若美债崩了，大家一块玩完。
美国肯定不会主动选择违约，直接赖账不符合其国家长远利益，毕竟这把收割全世界的镰刀仅此美国一家有，太好用了。
我们知道欠债是会上瘾的，而美国联邦债务仅仅是美国经济高度依赖债务的缩影之一。
华尔街商品大王，亿万富翁吉姆.罗杰斯曾多次警告，美国作为全世界最大的债务国，迟早会为欠债上瘾而付出代价的。
俄罗斯的前车之鉴已经给全球敲响了警钟，如果忤逆了美国，难道不会对其他国家做同样的事吗？
还记得之前耶伦在接受媒体采访时，无赖的发言吗？
“美国在无法支付全部债务偿付义务时，不承诺向包括中国在内的国外债权人偿付美国国债的计划”。
我之前就反复说过，我国高达3万亿的外汇储备结构必须调整，我们的海外资产负债结构有必要调整。
比如，减少美国国债的持有，把部分美债换成美国实物产品；
增加其他形式比如黄金等资产的配置；
增加对中亚等战略资源生产国的投资；
增大对大宗商品、战略物资、粮食等的进口。
很欣慰，这些年国家正在加速做这些事情。
写在最后：
我们目前正处于一个大变局时代中，大国博弈愈演愈烈，各种黑天鹅、灰犀牛层出不穷。
我之前给大家推荐过余永定老师的一本“老”书《见证失衡》，由于文章被404了，很多朋友没有领到，再次推给大家。
这本书是余老对1996年-2009年国际宏观环境及人民币汇率思考的精华汇总，书中有不少见解，放在今天依旧行之有效，尤其是在中美经济关系严重扭曲的当下，使我们有必要重新
