挖出外资的真实操作后，我目瞪口呆，内资快醒醒吧

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不知不觉，港股已经连续两个月，涨幅全球第一。4月，恒生指数涨了7.39%，全球第一，5月才7个交易日，又涨了6.76%，还是全球第一。
截止到5月10日，恒指涨幅已达13%，超过标普500指数9.94%的涨幅，笑看全球市场。
两个月时间，被全球投资人嫌弃的不毛之地摇身一变，成了人见人爱的牛市沃土。到底发生了什么？
港股一反常态，连续上涨让人目瞪口呆
本轮港股上涨，有点反常识。
港股上涨期间，美国传来消息。5月10日，环球网披露，拜登政府又拉黑了37家公司。同一天，有记者问外交部发言人对拜登政府将于下周加征关税的看法，回应显示大概率确有其事。
过去，中美之间稍有风吹草动，港股保准遭殃。这一回，地缘政治的影响似乎失效了，市场对负面事件近乎完全免疫。
最新的消息显示，美方准备动手的行业主要是新能源。
5月15日，美国生物法案即将表决，通过概率在上升中，药明系为代表的中国CXO产业，很可能遭遇非常严重的后果。
根据最新的消息，美国众议院在生物安全法案修订版中增加了8年的豁免期，这看似给了药明系喘息之机，但终局就是要彻底断开连接。
科技交锋最前沿的AI领域，芯片限制在不断加码，现在连开源大模型都可能受到限制。
据凤凰网科技5月10日消息，当地时间周三晚间，美国众议院一个由两党议员组成的小组公布了一项法案，该法案将使拜登政府更容易对人工智能(AI)模型实施出口管制，以保护这项重要美国技术不受外国不良行为者的侵害。
这些利空居然一点不影响商汤等AI类型的公司，股价大涨特涨。从4月22日至今，商汤股价从6毛钱涨到1块4毛7，涨幅两倍多，最高涨幅接近三倍。
很多人喜欢把美联储的政策和香港股市做强关联，美联储政策鹰派，港股跌，美联储政策鸽声嘹亮，港股涨。
这一轮美联储的鹰声隔三差五来一下子，丝毫没影响到港股，甚至看不出一点波澜。这一点比日本、印度、越南强太多了。
问题来了，港股为什么涨？
港股估值低众人皆知，一直低，长期低，低了这么多年，说因为估值低上涨，这个逻辑难以服众。
不少人分析，本轮港股上涨，也许是南下资金夺取定价权的开始。辛苦南下好多年，苦媳妇终于熬成婆？
单看5月10日这一天，似乎有那么点意思。
这一天A股和港股冰火两重天，A股这边指数尚可，但个股惨跌，北向资金流出60多亿。反观港股，压根不在乎A股动向，指数飙升，个股飙涨。
世贸、华南城涨幅都超过40%，腾讯、阿里、小米也都有稳健表现，南下资金更是大笔流入62亿，技术牛走到了更牛的地步。
没了北向资金A股熄火，有了南向资金港股雄起，南北资金的变化，对沪港两地股市的作用，可见一斑。
南下资金不顾A股下跌，毅然决然跑去香港拯救市场，足见其真诚。
有人说，南下资金不顾地缘因素大量买入，是因为传出一个消息，内地考虑减免内地个人红利税。
据格隆汇5月9日援引外媒消息，中国考虑减免内地个人投资者通过港股通投资港股，在取得股息红利时所需缴纳的20%所得税，以避免两地重复征税的情况。知情人士称，相关计划的草案已上报有关监管机构，是否最终实施以及施行日期仍存变数。若相关计划得以实施，料有助进一步改善港股流动性，吸引公司赴港筹集资金。
据智通财经报道，港交所第一时间的回应是：不予置评。
对信息稍敏感的人会发现，上述利好，并不新鲜。
早在3月份，香港证监会主席雷添良就建议过希望降低港股通个人投资者的股息红利税收水平。4月19日，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，也被不少机构认为，降低红利税可能不远了。
兴业证券在4月25日发布题为《港股通投资港股之股息税手册》的研报，详细探讨了目前内地投资者买港股的股息税政策。
中国股市习惯了利空出尽是利好，这么明晃晃的政策预期，不应该造成什么额外的上涨催化作用。
较真的话，即便降低红利税，实质性意义也不大。据中金测算，港股通机制每年所征收的红利税总额大概在450亿港元左右。假设内地个人投资者在港股通的投资占比约为1/4，预计本次潜在调整每年所带来的直接税收减免大概在100亿港元上下。如果将公募基金也纳入在内，那么可能带来的税收减免可能扩大到200亿港元左右。不过，考虑到今年以来港股市场主板日均成交额大约在1000亿港元，此次潜在调整所带来的短期直接减免规模或有限，但从情绪层面带来提振。
一天1000亿的成交，和一年200亿的收税减免，这影响用粤语讲：一丝（sei）丝（sei）。
情绪面的提振这一点说到点子上了。要知道，南下资金汹涌澎湃跨过深圳河去香港买股，已经很久了。一年又一年，一年又一年，截止2024年5月11日，累计净买入3.11万亿。
3.11万亿资金，换来了什么？
根据港交所数据，港股4月底总市值是32.1万亿，粗略计算，3.11万亿持股在10%左右。
开源金工把南下资金、银行系、券商系等内地成色的资金合并归类得出结论，截至4月底，
大南下资金的持仓占比接近20%。