降速控险，金融科技公司转向

降速控险，金融科技公司转向
上市金融科技公司正压降贷款规模。
日前，包括陆金所控股（NYSE:LU）、奇富科技（原360数科，NASDAQ:QFIN）、乐信（NASDAQ：LX）、信也科技（NYSE:FINV）、小赢科技（NYSE:XYF）、嘉银科技（原嘉银金科，NASDAQ:JFIN）在内的六家美股上市金融科技公司，相继披露2024年一季度未经审计财务业绩。
与去年有所不同，今年一季度，金融科技公司的贷款规模有所收缩。六家金融科技公司中，四家促成贷款额同比下降，降幅最高达15.6%；同时，五家贷款余额环比下降。与之同时出现的，是业绩增速的放缓，六家金融科技公司中，半数“增收不增利”。
在业内人士看来，在整体有效信贷需求不足的背景下，通过压缩高风险客群的贷款规模，可提高对风险的控制力度。数据显示，一季度六家上市金融科技公司逾期率均较去年末进一步抬升。
在贷款投放策略趋审慎之外，为应对业绩增长压力，当下金融科技公司正通过降本增效、出海等不同方式谋求转型。
三家“增收降利”，资产质量承压
2024年一季度，伴随宏观经济挑战、信贷环境变化等因素，部分上市金融科技公司净利润增长乏力，个别机构出现明显调整。
营收方面，陆金所控股、奇富科技和乐信居前三，分别实现了69.64亿元、41.53亿元和32.42亿元的营收；净利润方面，奇富科技以11.60亿元领衔，信也科技与小赢科技位列其后，分别为5.32亿元、3.63亿元。
从变化情况来看，奇富科技和小赢科技两家金融科技公司实现营收及净利润“双增”。
据奇富科技首席执行官兼董事吴海生介绍，该公司通过优化成本效率及资产分发效率，提升了整体资产包的收益率。“一季度，我们进一步拓展多元化的获客渠道，采取审慎的投放策略，有效降低了获客成本。同时，我们继续深化与金融机构的合作，并通过加大ABS发行力度，整体资金成本大幅降至历史新低。”
另一方面，一季度有三家“增收不增利”，一家则出现营收和净利润“双降”。
乐信一季度营收同比增长8.68%，但净利润却同比下降38.4%至2.02亿元。对此乐信首席财务官（CFO）James Zheng在财报中提到，净利润下降很大程度上受贷款发放量减少和逐年增加的信贷拨备影响。同样“增收降利”的还有信也科技和嘉银科技。
陆金所一季度营收、净利“双降”，营收同比下降30.90%，净利润方面亏损8.3亿元。对此，陆金所控股联席首席执行官（CEO）计葵生在电话会议上表示，一季度营收的下降主要由新增贷款销售额及贷款余额减少等原因所致；净利润的亏损主要在于特别派息导致的所得税同比增加，剔除所得税影响，一季度税前利润为4.47亿元。据悉，陆金所控股所得税支出由去年同期的4亿元增加到一季度的13亿元。
“多数金融科技公司主要面向长尾客群，受宏观经济等多重因素影响，相关消费信贷面临不良率上升压力，拨备与核销损失随之上升。当损失率大于营收增长率，就会出现增收降利。”中国小微信贷机构业务创新合作机制发起人嵇少峰表示。
从数据上看，金融科技公司资产质量向下的压力正持续抬升。财报显示，一季度六家上市金融科技公司的M3+（90天以上）贷款逾期率均较去年末进一步上升
一位金融科技内部人士表示，部分公司逾期贷款占比增加，与贷款规模策略的调整有关。“去年四季度起公司对贷款规模进行主动控制，导致未偿贷款余额较低。剔除贷款量减少的影响，一季度资产质量开始企稳。”上述人士指出。
控风险，集体压降贷款规模
当市场风险暗涌，“收紧战线”已成趋势。数据显示，无论是贷款余额还是促成贷款额，一季度多家金融科技公司均有压降。
截至今年一季度末，陆金所控股和奇富科技分别以2702亿元和1699亿元的贷款余额稳居前二席位。但与去年同期对比，上述两家公司的贷款余额均有收缩，分别同比下降45.4%和0.8%。而与去年四季度对比，除未公布数据的嘉银科技，其余五家金融科技公司贷款余额均出现环比下降。
促成贷款额的变化更为明显。六家上市金融科技公司中，四家较去年同期下降，包括陆金所控股、奇富科技、乐信和小赢科技，一季度促成贷款额分别同比下降15.6%、9.3%、4.8%和10.7%。
“一季度乐信促成贷款额580亿元，同比减少4.8%，反映了控制增长的策略。”乐信董事长兼首席执行官肖文杰表示，在此期间，乐信对宏观经济环境保持了保守的看法，坚持审慎经营的原则。目标仍然是在贷款增长和保持资产质量之间取得健康的平衡。
事实上，去年四季度起，各家金融机构的促成贷款额便已开始下行。在嵇少峰看来，目前整体有效信贷需求不足，机构通过压缩高风险客群的贷款规模，提高风控力度。
在去年四季度的电话会议上，信也科技相关负责人曾表示，去年三季度开始行业受到整体环境影响，资产质量有所波动。对此，信也科技减少低质量渠道的客户获取，加强高质量渠道客户的模型更新；同时去年四季度进一步加强了信用风险评估和欺诈检测技术，以稳定资产质量。
不过，有一家金融科技公司展现出的贷款规模经营思路似乎有所不同——嘉银科技贷款余额的变化未知，但该公司一季度促成贷款额较去年同期增长13.6%至225亿元；而与去年四季度促成贷款额对比，则实现环比增长11.9%。
“今年下半年，嘉银科技仍将在追求增长的同时优先考虑风险因素，以平衡发展速度与质量，计划重点布局风险表现良好且成本持续优化的创新模式，力争触达更多目标用户，保持增长活力。”嘉银科技表示。
科技加码，出海方兴未艾
当贷款规模收缩、业绩增长压力上升，金融科技公司们亦在寻找突破方向。科技便是金融科技公司巩固既有业务的重要抓手，旨在通过人工智能、大模型等应用，提高运营效能。
财报显示，一季度乐信研发投入1.3亿元。在生产力提升层面，大模型在乐信研发代码辅助场景中深入应用，累计输出代码改进建议4万多条，促进研发提效40%。风控核心层面，通过持续训练，大模型自动分析和识别用户所在行业、还款意愿等信息的能力提升，准确率超70%，有效助力分客群精细化运营。
奇富科技则通过持续创新改进小微服务。截至一季度末，奇富科技累计服务1020万泛小微用户。相较于消费客群，奇富科技的泛小微客群信贷额度高出20%，而风险则低10%。
以奇富科技的知识图谱构建技术为例，一方面是行职业知识图谱，利用大语言模型和数据挖掘技术，奇富科技小微用户的行业信息覆盖率从上一季度的94.5%提升至95.1%，一季度补充了591万泛小微用户的行业信息；另一方面是小微产品知识图谱，收录了1.9万个不同领域的产品实体，利用大模型在信息抽取上的先天优势，在极小的训练成本下构建了包括产品原材料在内的上下游关系，准确率高达90%，对现有小微用户的覆盖率达到81.3%。
与此同时，部分金融科技公司在改变中寻找新的发展方向。
以五大战略改革措施已经落地的陆金所控股为例，100%担保模式下，陆金所控股的新增业务变现能力增强。财报显示，陆金所控股的take rate（收入率）由2023年四季度的7%提升至9%。而在“小微融资+消费金融”双引擎驱动下，陆金所控股旗下消费金融业务稳健发展，一季度消费金融新增贷款203亿元，同比增长46%，占总新增贷款的42%。
此外，部分金融科技公司此前对海外新兴市场的布局已有成效。
以信也科技为例，随着该公司全球化战略实施进入第七年，国际业务对集团营收贡献继续扩大。信也科技已在印尼、菲律宾建立了深度本地化的金融科技平台，并在拉美地区开展科技服务业务。数据显示，一季度，信也科技国际业务实现营收5.9亿元，同比增长32.9%，占集团总营收的18.8%。其中，菲律宾业务品牌当季交易额实现了194%的同比增长。
同样向海外拓展的还有嘉银科技，在印尼市场，嘉银科技当地业务的新注册用户数量环比增长37%；而在尼日利亚地区，整体业务表现稳中有进，放款单量、放款规模及新客规模均稳步上升。嘉银科技相关负责人表示，海外业务将是嘉银科技未来发展的重点之一，为此嘉银科技将持续寻找向更多海外地区进行业务扩张的机会，并进一步加大对海外业务的投入。