HL3号财产权信托支持债权转让受让回购

地方政府债务绿档（非网红）地区 国有企业融资 河南省人均GDP第一强市 首次 信托＋债权 模式融资 期限选择灵活
【HL3号财产权信托支持债权转让受让回购】
【产品规模】5000万元
【期限＆收益基准】
1年期 ¥10万~¥50万~¥100万 / 8.2%~8.5%~8.8%
2年期 ¥10万~¥50万~¥100万 / 8.6%~8.9%~9.2%
3年期 ¥10万~¥50万~¥100万 / 9.0%~9.5%~10.0%
【付息方式】当天成立计息，自然季度付息（每年3月，6月，9月，12月10日），到期退出
【资金用途】经营项目流动资金
【投资亮点】
发行方:JY市xx集团有限公司
实际控制人为JY产城融合示范区虎岭高新片区管理办公室，公司主体长期信用等级AA级。总资产103亿，总负债20.8亿，资产负债率20.20%。负债水平较低，财务结构稳健;融资方自有资金支持和信托计划加持，履约能力较强。
担保方:JYxx集团有限公司控股股东为JY产城融合示范区虎岭高新片区管理办公室，总资产9.8亿，总负债2.9亿，资产负债率29.59%。负债水平低，财务结构稳定，担保能力较强。JY市以工业强市，其中融资方所在地虎岭高新片区更是工业富集区。JY市人均GDP连续河南省第一，市财政一般公共预算收入70亿。JY市是河南省内政府地方债务绿档地区，债务违约风险较低。

新闻资讯：

一个指数一个月涨46%这是什么存在?如果说这还不是牛市，那就没天理也讲不通了。当很多人还在郁闷沪深尤其是上证指数还在3000点附近晃悠甚至打3000点保卫战的时候，北交所指数已经走出了1个月的大牛市。所以很多时候不是没有牛市，而是很多人节奏不对。我们常说，市场永远是对的，道理也比较简单，个人无法改变市场，只能默认市场正确，不正确又如何，除了完全退出市场，个人似乎也做不了什么。

不过北交所的上市公司也不含糊，连夜开始给热心参与的股民送温暖了

大涨276%的志晟信息发布减持公告，要知道这货减持2年都没成功，总共才减持了1000股，套现1.54万，还不如高管一个月工资多。这轮拉升不但解决了减持难，没有流动性接盘的问题，还价格翻倍多。真是天上掉馅饼，今年到我家的味道。不止志晟信息，这涨，陆续要减持地一二十家了。还是老原则，反正大股东看不懂公司，谁能看懂就把股票给谁，公司都不要了。

不少老股民就郁闷了，为啥中国的股票一大涨就减持潮，而美国不管涨跌似乎都在回购。成因非常复杂，不可能一篇文章就说清楚，但是我们可以截取一个明显的片段，供大家做个小参考。这里就重点说说两国主要公司的股权结构。中国私营上市公司主要是大股东亲自参与经营起家，而且很多都是白手起家。可以说花自己的钱，办自己的事情，自己承担最大的风险，当然作为回报自己享有公司的控制权，并且很多都是占多数股份。而美国在经历资本萌芽到成熟阶段后，上市公司多数都是资本参与早期投资，很多都是战略性投资。很多创业者早早地就在公司上市初期完成了原始股套现，实现财富自由，甚至很多创业者都开始慢慢退出管理层。资本介入很早的公司，一般初创团队股票也被稀释地差不多了。而且在一个资本高度发达的国家，创始股东往往更愿意把公司当做给自己赚钱的工具，而不是私有财产，占为己有。简单来说他们关注的是盈利权，而不是所有权。就像很多商业大佬把自己的股份捐献给家族信托，实现财富传承。而非公司的经营权传承。

实际实现了所有权和收益权的分离。这就形成了很多公司比较专业而强大的职业经理人管理体系。公司大股东上市前往往已经实现财富自由，上市后逐渐脱离实际经营。也就没有快速变现的冲动了。当然还有一个关键因素，没有涨跌幅限制的市场，如果大股东突然大额抛售，往往会被做空的机构一把吃掉，所谓的利空可以一步跌到位。大股东想减持也非常困难。如果北证也有完善的做空机制，按照30%涨跌幅限制，足够让大股东难减持成功。这一点我们相信未来北证的趋势可能要引入完善的做空机制。反正都是尝试，用市场堵住大股东的减持冲动，远比一道道处罚来的及时准确。这就好比之前是官方自己监督，现在变成群体股民加机构监督了。力度和效果就不一样了。

说到中美上涨后股东的减持差异，中国的国企上市公司有点类似美股，虽然听说大涨后国企减持，但目前为止还不是非常普遍，重点平时不用担心国企股减持压力。稳定长期的机构持仓是造成中国国企股和美股减持压力小的另外一个原因。比如美股的贝莱德、领航、摩根这些大机构，持仓都是以10年甚至20年以上来测算收益率。拿得住，拿得稳。伯克希尔很多股票持仓平均时间都在10年以上，就算买入中国股票比亚迪，也抱着10多年。这就是美国机构的投资思路。中国的保险和社保持仓也差不多都是长期策略，1年内频繁变动的概率也不大。只是中国散户不喜欢保险社保养老金这些持仓票。这可能跟美国投资者的逻辑恰恰相反。

文章的最后还是来个灵魂问题吧，到底是大家都相信牛市，才有牛市   还是先有了牛